美国加征关税：LPG 市场波动及影响

快讯摘要

4 月 4 日中国对美加征关税，初期原油等市场波动，长期或影响丙烯、PP 等价格及国内装置平衡。

快讯正文

【中国对美加征关税反制，市场影响逐步显现】4 月 4 日，中国对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征 34%关税，4 月 10 日 12 点 01 分起实施。部分前期影响已出现。原油价格再度下跌，2025 年 5 月 WTI 跌 4.96 报 61.99 美元/桶，跌幅 7.41%；2025 年 6 月布伦特原油跌 4.56 报 65.58 美元/吨，跌幅 6.50%。国内市场工贸一体码头部分停售保供 PDH 生产，个别宽幅上扬。炼厂表现相对谨慎，中石化企业暂时维持价格稳定。丙烯等与丙烷相关产品截至 4 月 5 日上午表现相对缓和，部分小幅上涨。长期影响仍将持续和释放。贸易战 1.0 时代有变化，2024 年中国 LPG 进口量 3568.21 万吨，从美国进口占比较大。中长期看，中国从美国进口丙烷或再度断崖式下跌，国内 PDH 装置可能逐步降负，影响丙烯及 PP 价格。国内裂解装置或在石脑油、LPG、乙烷间寻求新平衡，乙烷或仍维持可观进口量。国内液化气价格，民用气或有一定程度上涨，但原油价格下跌对油品及醚后碳四市场有抑制。